Les avions ne volent pas, les gens ne conduisent pas, l’espace de stockage s’épuise. Le pétrole brut pour livraison en mai 2020 a chuté de 305,97% à -37,63 dollars le 20 avril 2020, un mouvement qui a pris la plupart des acteurs du marché par surprise tellement grand et soudain fut le mouvement en intrajournalier.

Bien que le prix au comptant du pétrole devienne négatif étant donné que le stockage du pétrole est actuellement plus coûteux que le simple fait de le donner avec un bonus, cela ne signifie pas que le prix du pétrole restera à de tels niveaux pendant longtemps étant donné que le contrat de mai expire juste un jour plus tard, le 21 avril 2020.

Cependant, en plus de l’épidémie de coronavirus Covid-19 qui a fermé de nombreuses économies dans un mouvement sanitaire sans précédent, cet inédit prix négatif du pétrole ajoute plus d’incertitude à un océan d’incertitude – ce pourrait même constituer ce que Nassim Nicholas Taleb appelle un cygne noir.

Du côté plus optimiste des marchés, le nombre de ceux qui s’attendent à une reprise en forme de V pourrait diminuer considérablement alors que l’ensemble du système s’interroge de plus en plus sur sa capacité à faire face efficacement aux séquelles de la crise.

Du côté plus pessimiste des marchés, un nombre croissant de participants craint qu’un deuxième krach après celui de mars ne se produise à tout moment, alimenté par l’écrasement du prix du pétrole.

À plus long terme, un certain nombre d’analystes spéculent que ces temps inhabituels pourraient se transformer en déflation – une baisse générale des prix des biens et services associée à une contraction de l’offre de monnaie et de crédit – ou en stagflation – un chômage élevé associé à un ralentissement de la croissance économique et à une inflation élevée ; deux conséquences d’une crise économique sévère.

Crude Oil May 2020 Contract via Bloomberg.

Les informations publiées sur Cyceon.com ne constituent pas un conseil en investissement.

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